EKportal.ru // СТАТЬИ // Форекс // Валютный рынок Форекс: история возникновения и общие сведенияКонтактыКарта сайта
Вход
EKportal.ru - Информационный сайт по экономике
ЭКОНОМИКА
Валютный рынок Форекс: история возникновения и общие сведения

Автор: EKP stat
Дата: 2012-02-06 14:00
Сейчас практически не осталось интернет-пользователей, которые не встречали на просторе сети хотя бы несколько раз слово "Форекс", но еще далеко не все знают что же это такое и о Фоексе имеют весьма туманное представление.
Итак, Форекс (он же Forex, образованное от англ. FOReign EXchange сокращение означающее обмен иностранной валюты) — это рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам. Обычно используется сочетание "рынок Форекс" (Forex market или FX-market). Причем термин "Форекс" принято использовать для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций.

 
В русском языке Форексом обычно называют только спекулятивную торговлю валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, осуществляемую с использованием кредитного плеча. Далее кратко рассмотрим историю возникновения Форекса.

История возникновения рынка Форекс


В уже далеком 1971 году (а если точнее - то 15 августа) президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото, т. е. США отказались от золотого стандарта. Уже в декабре того же года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1% колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5%, что быстро разрушило систему стабильных валютных курсов. Появилась так называемая Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока.

Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привел к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами, что породило новую сферу деятельности — валютную торговлю, когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на нее.
Впрочем из-за этого быстро возникли некоторые продблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу. Первый саммит тогда "Большой Шестерки" прошел в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии.
8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Многие страны отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Но только в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ.С этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валюты.
Деньги стран-участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке по свободным ценам.

Основными итогами создания новой системы плавающих курсов было следующее:

1) импортеры, экспортеры и обслуживающие их банковские структуры стали регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны;

2) центральные банки получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами;

3) курсы национальной валюты стали формироваться на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением.

Ежедневный оборот рынка Форекс в течении нескольких лет возрастал многократно:

в 1977 году он составлял всего 5 млрд долларов;
в 1987 году — уже 600 млрд долларов;
в конце 1992 года — 1 трлн долларов;
в 1997 году — 1,2 трлн долларов;
в 2000 году — 1,5 трлн долларов;
в 2005—2006 годах -  от 2 до 4 трлн долларов,
в 2010 году — 4 трлн долларов.

Прогнозируется рост рост внутредневного оборота - до 10 трлн долларов к 2020 году.

Отметим, что вне зависимости от характера и целей совершаемых на Форексе сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности данного рынка.

Основные участники валютного рынка

Так как рынок Форекс является международным межбанковским рынком, то все операции проводятся через систему определенных институтов, к которым относятся центральные банки и коммерческие банки, инвестиционные фонды, брокеры и дилеры, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации.
Поскольку объем одного контракта с поставкой валюты на второй рабочий день ( т. н. рынок спот) составляет около 5 млн долларов США, стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов, поэтому на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Также за межбанковский информационно-торговый терминал необходимо платить до 5 тысяч долларов в месяц.
Поэтому часто используют финансовых посредников - банки или валютных брокеров, которые проведут конвертацию за определенный процент от суммы сделки.
При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации так называемого внутреннего клиринга, из-за которого можно не проводить реальную конвертацию через Форекс.
Из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. Причем без данных посредников и внутреннего клиринга стоимость конвертации для конечного клиента существенно возрастет.

Заметим, что текущие котировки валюты используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

 

Другой яркий пример - это маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом.
Причем комиссионные платежи для таких операций ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает значительно реже. Часто такие комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени.
Маржинальные операции могут приводить к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. В последние годы на Форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера, такие как Electronic Communication Network (ECN), которые связывает ведущих брокеров и отдельных трейдеров между собой, чтобы они могли торговать напрямую, минуя биржевые механизмы посредников.

Торговля на Форексе и государственное регулирование

В России под Форексом часто подразумевают не систему обмена валюты, а маржинальную спекулятивную торговлю через коммерческие банки или дилинговые центры. Напимер, рекомендуем изучить Instaforex отзывы, для большей информированности  о данном организации.
Маржинальная торговля как вид бизнеса имеет ряд специфических особенностей:
  • не требуется большого стартового капитала;
  • нет начальников и подчинённых;
  • нет конкурентной борьбы за поставщиков и потребителей;
  • однотипные операции, которые не требуют постоянного освоения новых приёмов или навыков;
  • большая потенциальная доходность в сочетании с высоким риском потерь.
Заметим, что почти любой вид бизнеса всегда содержит в себе возможность разово получить хорошую прибыль случайным образом. На Форексе первые успехи часто окрыляют новичков, но потом в большинстве случаев следуют большие потери и разочарование.
Для успешного трейдинга требуются достаточно много специализированных знаний, наличие прибыльной торговой системы и определенные качества характера, среди которых можно выделить терпение, спокойствие и безэмоциональность.
Увы, статистика свидетельствует, что в долгосрочной перспективе прибыль получают только 7-10% трейдеров, а почти 90% - теряют деньги.

Отметим, что на Форексе торгуемые валюты не имеют самостоятельной доходности, которая была бы не связана с курсовыми колебаниями на самом валютном рынке. В результате нельзя рассчитывать будущую цену валюты на основе регулярной прибыли или дивидендов, как это часто делается на фондовом рынке. Можно получать доход от положительного свопа по ряду валютных пар, но его размер не сопоставим с риском убыточного движения валюты в противоположном позиции трейдера направлении. Инвестиции в Форекс, в отличии от инвестиций в ценные бумаги, подразумевают выделение средств для личной торговли или для передачи в доверительное управление другому трейдеру.
Форекс базируется на принципе свободной конвертации валюты, в соответствии с которым отсутствует государственное вмешательство при заключении сделок по обмену валюты. Но все же имеются определенные правила и ограничения на предоставление подобных посреднических услуг. Причем в разных странах этим занимаются специальные ведомства. Например, в Великобритании - это управление по финансовому регулированию и надзору (FSA).
В США регулятором валютного рынка является правительственная "Комиссия по фьючерсной торговле товарами" (CFTC). Также работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная "Национальная фьючерсная ассоциация" (NFA), которая собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры - члены ассоциации.


Другие материалы из раздела Форекс
Предыдущее:Forex - коварный хищник или верный пособник в добыче денежных средств?
Следующее: Бонусный трейдинг на валютном рынке Forex
Лучшее по просмотрам:Трендовая торговая система на основе скользящих средних
ПОРТАЛ
 
EKportal 2008-2017 (C)
Перепечатка материалов сайта возможна только с письменного разрешения администрации и указания гиперссылки на наш ресурс. Подробности здесь.