Совет директоров Банка России сегодня на заключительном в уходящем году заседании  принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Примечательно, что ранее опрошенные эксперты ожидали сильного повышения ставки - снова на 200 б.п - до 23% годовых. Как результат - российский фондовый рынок на такое решение ЦБ РФ по ключевой ставке отреагировал бурным ростом котировок на 5-8%.
Кроме того, в сообщении российского регулятора отмечается, что произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке. По оценке ЦБ РФ, с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности текущие денежно-кредитные условия формируют формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели, несмотря на повышенный текущий рост цен и высокий внутренний спрос.

Инфляционные ожидания все еще продолжают расти, усиливая инерцию устойчивой инфляции. Некоторое время текущий рост цен будет оставаться повышенным в силу инерции из-за накопленных эффектов, высокой кредитной активности предыдущих месяцев и переноса в цены произошедшего ослабления рубля. Но, по оценке Банка России, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования.
Традиционно Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции. Все также по ЦБ РФ, с учетом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4,0% в 2026 году.